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建峰化工:尿素产能将大规模扩张

发布时间:2009-01-09    研究机构:渤海证券

投资要点:

公司主营尿素业务

公司是国内最早引进的26家大氮肥之一,公司目前产能:30万吨合成氨,52万吨尿素,尿素装置开足能达到近60万吨/年。尿素占主营业务收入95%以上。

尿素行业:弱势中的强者

公司尿素产能2010年将大规模扩张

公司以天然气为原料生产尿素,目前产能:30万吨合成氨,52万吨尿素,尿素装置开足能达到近60万吨/年。目前二期大氮肥装置(45万吨合成氨和80万吨尿素)正在建设中,预计09年底投产。项目的投产将大幅提高公司2010年的业绩。

二期成本将有所上升

公司二期尿素所用天然气由公司、重庆市政府、中石化统一协商,目前中石化已经承诺保证公司天然气用量,价格尚未签订。但在天然气供应紧张的情况下,预计二期天然气价格将会上升。

盈利预测及估值

计公司08-10年每股收益分别为0.74、0.68、1.18元。给予公司评级为“买入”。目标价14元。

申请时请注明股票名称