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建峰化工三季报点评:期待春耕行情

发布时间:2009-10-28    研究机构:东北证券

前三季度公司实现营业收入 17.58 亿元,同比增加59.7%,实现归属于母公司所有者的净利润1.89 亿元,同比下降2.6%。

实现每股收益0.59 元。

三季度单季实现营业收入 3.83 亿元,同比增加10.4%,实现归属于母公司所有者的净利润3224 万元,同比下降41%。

公司营业收入大幅增加的主要原因是化肥贸易业务的增加,毛利率大约3%,因此出现增收不增利的情况。

单季财务费用1018 万元,去年因为汇兑收益使得财务费用-3000 万元的情况无法再现。

实际所得税率为 15%,以前年度亏损已经用完。

在建工程余额 14.5 亿元,主要是二化项目,完成度接近50%。

尿素价格在淡季中仍然低迷,在 1550-1600 之间。

预计公司 2009-2010 年EPS 分别为0.71 元和1.01 元,给予谨慎推荐评级。

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